财联社7月11日讯（编辑赵昊）多家投行的分析师认为，相比直接买入SpaceX的股票 ，通过持有回声星通信公司（EchoStar Corporation）间接投资SpaceX
，反而是一种更具性价比的选取  。

　　花旗分析师Michael Rollins恢复对回声星的研究覆盖，并给予“买入 ”评级 ，目标价126美元
。他指出
，未来一年，随着SpaceX股价有望进一步上涨 ，以及回声星持续推进业务重组
，回声星股价将迎来双重利好。

　　Rollins在报告中写道，“我们仍然认为 ，回声星持续推进频谱资产变现 、视频及其他资产潜在出售，以及公司有望从SpaceX获得的股份
，都将为回声星创造可观的价值 。”

　　回声星拥有移动通信品牌Boost Mobile和卫星电视运营商Dish
。2025年，公司曾将部分频谱牌照出售给SpaceX ，并以此换取当时仍为非上市公司的SpaceX股份。根据协议
，回声星预计将在2027年下半年交易完成时获得更多SpaceX股票 。

　　凭借这笔持股，回声星一度成为市场投资SpaceX的“替代标的 ”
。今年年初至5月底
、即SpaceX提交S-1上市申请前后 ，回声星股价累计比较高 上涨约30%。

　　不过
，自SpaceX今年6月完成创纪录的860亿美元IPO以来，回声星股价已累计下跌近24%；相比之下 ，新上市的SpaceX股票仍较IPO发行价高出不少 。

　　德意志银行分析师Bryan Kraft本周恢复覆盖回声星
，并给予“买入
”评级及143美元目标价。他认为，自SpaceX上市以来 ，两家公司股价表现出现明显背离
，为投资者创造了布局机会
。

　　Kraft表示，回声星持有的SpaceX股份价值折算到每股 ，约比回声星当前股价高出20%。这意味着，“投资者不仅相当于免费获得了回声星其余所有资产
，还能够以约八折的费用 买入SpaceX 。”

　　他补充称，这对于部分价值型投资者尤其具有吸引力
。“对于那些原本可能因SpaceX高估值、高成长属性而望而却步的价值型基金来说 ，回声星可能是一个非常不错的替代选取 。 ”

　　当下
，华尔街分析师普遍看好SpaceX，平均目标价约236美元 ，意味着较当前股价仍有超过55%的上涨空间 。

　　除持有SpaceX股份外
，分析师认为，回声星剩余的频谱资产以及Boost Mobile 、Hughes和Sling TV等业务同样具备价值
。

　　市场还预计 ，回声星净资产价值折价有望收窄
，通信塔相关诉讼逐步解决，以及Dish DBS破产重整取得进展 ，都可能进一步提振股价。

　　New Street Research分析师David Barden表示
，即使考虑到Dish DBS本月早些时候申请破产保护，按照回声星所持有的SpaceX股份计算 ，公司合理价值仍可达到每股165美元 。

　　Barden在报告中写道，“在近来 的折价水平下
，我们认为，回声星仍是间接持有SpaceX股票的一种极具吸引力的方式
。
”

（文章来源：财联社）