越跌越买！

　　本轮调整以来
，大资金屡屡在ETF上现身 。7月17日上午，多只宽基ETF再度显著放量
。创业板ETF易方达（159915）成交超78亿元 ，超昨日全天成交额
，科创50ETF华夏等多只宽基亦显著放量，成交额均超30亿元 ，逼近昨日全天水平。

　　分析人士认为，这或意味着主流大资金可能借道ETF呵护市场流动性 。那么 ，在如今市况之下，这种动作是否预示着市场即将企稳呢？

　　宽基显著放量

　　截至7月17日上午收盘，创业板ETF易方达（159915）成交达78.4亿元 ，超昨日全天成交额
。除此之外
，多只宽基亦是频频放量，科创50ETF华夏（588000） 、沪深300ETF华泰柏瑞（510300）
、中证1000ETF南方（512100）、A500ETF华泰柏瑞（563360） 、A500ETF南方（159352）成交额均超30亿元 ，逼近昨日全天水平。

　　最近
，ETF资金流入明显 。据Wind数据，截至昨天的数据显示 ，沪深300近1周规模增加超140亿元
，中证1000规模增加超113亿元，中证500则增近60亿元
。而过去一天时间 ，沪深300规模增加56亿元
，中证1000增63亿元，中证500则增加了25.34亿元。

　　据国海证券数据 ，上周，股票ETF净流入911.87亿元
，其中宽基ETF净流入的指数有中证1000
、科创50等，净流出较多的有上证50、中证A股等；行业主题ETF净流入较多的指数为科创半导体材料设备 、半导体材料设备 ，净流出较多的指数为中证银行
、细分化工等；策略风格ETF净流入较多的指数有红利低波等
，净流出较多的指数有国信价值等 。

　　市场何时企稳？

　　那么，市场何时企稳？摩根大通认为 ，近期A股AI主题板块的回调本质上是一次杠杆出清
，而非基本面恶化的信号，中国AI生态的长期投资逻辑并未受损。流动性层面 ，A股IT行业融资交易额占比已从约12%的中期峰值降至8%—9%
，表明杠杆率比较高 的部分已大量被迫退出，去杠杆进程基本完成
。

　　对于后市 ，摩根大通维持2026年底MSCI中国指数和沪深300指数基准情景目标点位分别为100点和5200点不变
，并建议投资者在短期波动中继续持有优质AI大盘股，待8月业绩期中国AI生态有望重夺领先。

　　不过 ，仍然值得注意的是地缘因素 。最近，伊朗方面越演越烈
。据伊朗方面消息
，在当地时间7月16日晚至17日凌晨的美军新一轮袭击中，伊朗的多座桥梁遭袭。后续的反击可能也会如期而至 ，此前的谈判可能彻底破裂 。往后
，通胀预期可能再度飙升
。这对于全球市场而言，必然也是一种压制。分析人士认为 ，伊朗战事消停
，美债收益率开始显著回落，同时估值也得到充分消化之后 ，市场可能会迎来新的机会 。